快速扩张致偿付能力吃紧 险企增募资金超过225亿
时间：2010/10/27
来源：解放日报
作者：毕安生
10月13日，中国保监会批准正德人寿募集不超过2.5亿元的10期次级定期债务，至此，今年国内保险公司增资、募资总额已经突破225亿元。保监会今年已批准泰康人寿、太平人寿等多家公司募集次级债务的申请，募债总额达到140亿元；另外，还有多家保险公司获准增加资本金，增资金额总计已达88亿元。
快速扩张引爆增资需求
日前，中国保监会主席吴定富在监管工作会议上指出，全行业还处于快速发展的阶段，很多公司对资本的依赖性较强。部分保险公司由于保费高速增长，如果资本金补充不及时，可能会出现偿付能力不达标的问题。
保险公司保费收入增长速度越快，增资、募资的需求就越大。据中国保监会统计，今年1至8月，泰康人寿实现保费收入632亿元，同比增长48%；太平人寿实现保费收入236亿元，同比增长62%；平安财险实现保费收入397亿元，同比增长59%。
从实际增资金额上，动作最大要数平安财险。 7月30日，保监会同意平安产险增资60亿元的申请，增资后该公司总资本金将达到120亿元。这也被业界视作中国平安对财险公司高增长成绩的肯定。
虽然发债募资实际效果不如股东增资那么直接，保险公司仍将发债作为化解快速发展“后遗症”的另一条出路。泰康人寿、太平人寿成为最大的发债户，将募集40亿元次级债。
据了解，如果保险公司偿付能力不达标，那么将面临保监会严格的监管措施，包括限制业务范围和规模、限制分支机构设立、限制股东分红和降低高管薪酬、责令限时整改等刚性约束。
产险公司偿付能力好转
偿付能力已经成为衡量一家保险公司经营状况健康与否的重要指标。
根据 《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司偿付能力状况可分为3类：不足类公司，指偿付能力充足率低于100%的保险公司；充足I类公司，指偿付能力充足率在100%至150%之间的保险公司；充足II类公司，指偿付能力充足率高于150%的保险公司。
据中国保监会统计，截至今年6月30日，全国仍有9家保险公司偿付能力不达标，偿付能力充足率在100%以下。其中，商业性财产保险公司占据5席，比去年同期减少2家，有3家已经找到比较具体可行的解决方案。
据了解，产险公司通过加强管理、降低成本、调整结构、加大分保等方式，提高盈利能力，积极改善偿付能力状况；另一方面，积极寻找战略投资者，提升公司资本金实力。如大众保险成功引进实力雄厚的上海国际集团之后，资本金实力快速提升，偿付能力达到监管部门规定的充足要求。
据知情人士透露，在剩余几家偿付能力不达标的产险公司中，也存在不少“老大难”。其中，既有昔日保费扩张的急行军，如今却连年负增长、目前亏损金额已经高达200多亿元的大型财险公司；也有最早一批成立且有新股东携带雄心壮志加入，但眼下却面临资金迟迟不到位的尴尬的全国性财险公司。
风险管控能力亟待加强
当保险公司偿付能力充足率不达标时，通过注入资本金可以解决，但这种简单的方式治标不治本，更何况股东方的资金都是有限的。
金盛人寿CEO马哲明在接受采访时表示：“不论保险公司的股东拥有多雄厚的资金，一旦风险管控能力不到位，都将是对偿付能力造成重大威胁。就好比一架发动机不好的飞机，无论它最终能够飞得多高，但都将面临很高的事故风险概率。 ”
从实际效果看，保险公司可以通过实施一些减低风险的技术操作，来帮助降低对偿付能力的要求。例如，保险公司降低自留保费比例，通过购买更高的再保险额度，降低对资本金的要求等。
一些外部事件，比如地震、风暴等极端自然灾害、金融危机等，也都会对保险公司偿付能力造成影响。不过，只要风险管控能力足够强，都能在一定程度上帮助降低这些事件所带来的负面影响。
本刊顾问、复旦大学保险研究所所长徐文虎教授认为，保险公司通过增加资本金来解决偿付能力的问题不是长久之计。只有当保险公司内控管理能力大幅改善、业务结构充分调整、投资能力明显提升、各部门形成共同的经营危机意识时，偿付能力问题才能获得根本改变。否则，增资后不久，经营不善的问题依然会令保险公司再度陷入偿付能力危机。
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